2、物流运行继续保持在景气区间
前三季度，中国物流业景气指数平均为52.1%，连续7个月处于扩张区间。9月份为53.8%，比上月回升2.9个百分点，回升至年内最高水平；其中新订单指数为53%，比上月回升2.3个百分点，显示出今年以来物流市场仍保持平稳较快发展，业务需求旺盛，物流业整个活动呈现逐步回升走势。
从不同行业看，仓储物流行业景气保持高位运行，电商物流行业稳中有升。9月份，中国仓储指数中的业务量指数为57.5%，较上月回落1.3个百分点，连续两个月高位运行，显示当前仓储业务需求仍然较为旺盛。
一方面由于近期国内利好政策密集出台，逆周期调节力度加码，内需持续扩大，基建投资增速加快，带动钢材、建材等大宗商品仓储需求明显回升；另一方面受中秋国庆节日因素影响，食品、日用品等民生相关的仓储需求也有所回升。
9月份，电商指数总业务量指数为130.7点，比上月回升2.6个点。在需求向好和效率改善拉动下，电商物流“金九银十”旺季如期而至，电商物流总业务量和农村业务量指数连续回升，均保持25%以上的高速增长，其中电商业务量增长突破30%，增速为全年最高。
保管环节物流成本小幅上升，物流运行压力尚存
1、物流运行成本有所上升
前三季度，社会物流总费用为10.2万亿元，同比增长7.5%，比上年同期回落1.1个百分点，比上半年回落0.5个百分点。其中，运输费用5.4万亿元，同比增长7.0%，增速比上半年回落0.4个百分点；保管费用3.5万亿元，同比增长8.2%，增速比上半年回落0.7个百分点；管理费用1.3万亿元，同比增长7.8%，增速比上半年回落0.5个百分点。
前三季度，社会物流总费用与GDP的比率为14.7%，尽管比2018年全年回落0.1个百分点，但比上年同期、今年上半年均提高0.1个百分点。2017年之前，这一比率连续5年下降，2018-2019年出现反复，这不改变在产业、经济、政策等综合作用下物流效率改善的基本趋势，但从近期情况看，物流成本水平的上升与物流运行的微观环境恶化及经济运行过程中保管环节成本提高有较大关系。
从构成看，一是运输费用回落，结构调整。前三季度运输费用5.4万亿元，占社会物流总费用52.8%，下降0.2个百分点。从货运量构成看，铁路、水运占比小幅提高，公路、航空运输有所回落，显示当前公转铁等举措成效初现，运输效率稳中有升，运输费用与GDP的比率7.7%，比上年同期略有回落。
二是保管环节物流成本水平继续上升，前三季度保管费用3.5万亿元，占社会物流总费用34.6%，提高0.3个百分点。其中资金占用成本增长5.2%，仓储成本增长11.9%，比上年全年回落0.6个百分点。
2、物流运行微观环境复杂
物流运行宏微观有所恶化。
一是经济运行中的资金周转速率下降。2018年，工业流动资产周转次数2.0左右，这比例2017年下降了0.4次。工业企业资金周转次数下降导致运转的必要货币需求量有所增加，企业生产经营的流动资金压力也有所增加，致物流运行效率小幅下降。
二是社会库存有所上升，库存周转放缓。经济环境趋于复杂，实体经济困难的状况有所加剧，社会库存增加，库存周转有所放缓。数据显示，中国仓储指数期末库存指数持续高位，工业企业库存周转天数有所增加。前三季度中国仓储指数期末库存指数平均为51.9%，同比提高1个百分点；8月末规模以上工业企业产成品存货周转天数17.2天，上年同期为16.9天。
3、物流行业发展压力犹存
今年以来，物流行业服务价格指数偏低，企业盈利能力偏弱依然较为突出，行业发展的困难与压力较大。4月份以来，物流服务价格指数为均位于50%荣枯线以下，显示出物流企业服务价格整体处于下降通道，水平偏低。
从不同行业看，公路、水运价格均处与较低水平。1-9月，中国沿海（散货）运价指数1031.6点，同比下降10.5%；中国公路物流运价指数97.6点，同比下降0.7%，且低于2018年全年平均水平。
受到价格水平偏低，业务量增速放缓等因素影响，物流企业盈利水平较弱。近4个月主营业务利润指数均于50%荣枯线以下，前三季度为均值49.3%，同比下降0.6个百分点。
4、物流行业吸纳就业能力下降
今年以来，物流从业人员水平总体趋缓，指数持续回落，行业吸纳就业能力有所下降。前三季度从业人员指数49.2%，比上年同期下降0.5个百分点，为2013年以来的最低水平，显示今年以来，受到业务增速放缓等预期影响，劳动力供应总体偏紧，物流行业就业形势总体偏弱。
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